GN an einem Wendepunkt: Aktionäre lehnen Vorschlag zur Kapitalerhöhung durch Ausgabe neuer Aktien ab

Berichte von GN Store Nord und der heute Morgen in Dänemark abgehaltenen Hauptversammlung (HV) deuten darauf hin, dass das Unternehmen andere Alternativen zur Kapitalbeschaffung suchen muss als seinen vorherigen Vorschlag, etwa US$1 Milliarde (DKK 7 Milliarden) durch die Ausgabe neuer Aktien zu beschaffen. Obwohl der ursprüngliche Plan des Vorstands zur Ausgabe von Aktien (mit Bezugsrechten für bestehende Aktionäre) zurückgezogen wurde, könnte GN möglicherweise dennoch die vorgeschlagene Anzahl der ausgegebenen Aktien reduzieren und Zustimmung erhalten. Es ist auch möglich, dass das Unternehmen eine außerordentliche Hauptversammlung (aHV) einberuft, um andere Lösungen zu suchen, einschließlich der Aufspaltung der Audio- und Hörabteilungen des Unternehmens zum Verkauf oder des Eintritts in eine Fusion mit Demant oder einem anderen überraschenden Unternehmen.

In einer Pressemitteilung, die gestern veröffentlicht wurde, erklärte GN:

„Das Feedback von und die Dialoge mit mehreren Aktionären vor der Hauptversammlung sowie die im Voraus eingegangenen Stimmen haben deutlich gemacht, dass der Vorschlag [zur Ausgabe neuer Aktien] nicht die erforderliche Unterstützung von zwei Dritteln der Stimmen erhalten würde, obwohl etwa die Hälfte der Stimmen dafür waren.

Der Vorstand erkennt an, dass es trotz der Unterstützung vieler Aktionäre unterschiedliche Meinungen zu diesem Vorschlag gibt – viele Investoren unterstützen den Vorschlag und einige nicht. Der Vorstand hört natürlich auf die Meinung der Aktionäre und hat sich daher entschieden, den Vorschlag vor der Hauptversammlung zurückzuziehen.

Der Vorstand bleibt der Überzeugung, dass zusätzliches Kapital unerlässlich ist, um die bestehenden Schulden zu reduzieren und es GN zu ermöglichen, sich auf die Umsetzung seiner Innovationsstrategie zu konzentrieren und gleichzeitig eine ausreichende finanzielle Widerstandsfähigkeit unter schwierigen Marktbedingungen zu bewahren."

GN bleibt der weltweit viertgrößte Hörgerätehersteller und ist ein äußerst erfolgreiches und profitables Unternehmen. Seine Produkte umfassen die Hörgerätelinien ReSound, Beltone und Jabra Enhance von GN Hearing sowie die Kopfhörer Jabra und SteelSeries von GN Audio. Der Jahresbericht von GN für 2022 besagt, dass das Unternehmen in einem äußerst herausfordernden Jahr Einnahmen von DKK 18,7 Milliarden (US$2,65 Milliarden) und ein bereinigtes EBITA von DKK 2,2 Milliarden (US$310 Millionen) erzielte. Jedoch hat der Kauf von SteelSeries durch GN im Januar 2022 für $1,2 Milliarden, kombiniert mit den wirtschaftlichen Gegenwindern während 2022 und anderen Faktoren wie dem Krieg in der Ukraine, das Unternehmen mit einer besorgniserregenden Schuldenlast belastet, die 2024 fällig wird.

Analysten spekulieren, dass GN möglicherweise gezwungen sein könnte, sich aufzuspalten und entweder seine Hörabteilung oder Audiosparte aufzugeben, wenn es nicht in der Lage ist, Kapital durch die Ausgabe neuer Aktien zu beschaffen. Jedoch berichtete das dänische Wirtschaftsjournal Medwatch, dass der scheidende GN-Gruppenvorsitzende Per Wold-Olson während der heutigen Jahresversammlung nicht dafür war. Er sagte: „In letzter Zeit wurden wir von der Presse gefragt, warum wir das Unternehmen nicht in zwei Teile aufteilen. Das halten wir nicht für sinnvoll, und wir glauben auch nicht, dass es langfristigen Wert für die Aktionäre schaffen würde."

Analysten haben auch spekuliert, dass eine andere Option für GN eine Fusion mit Demant, dem weltweit zweitgrößten Hörgerätehersteller (Hersteller von Oticon und Bernafon Hörgeräten), wäre, das seinen dänischen Hauptsitz nicht weit von GN entfernt hat. William Demant Invest besitzt derzeit über 10% der GN-Aktien und es gibt viele Synergien zwischen den beiden Unternehmen. Die Idee einer Fusion war beliebt bei einigen Aktionären auf der Hauptversammlung. Jedoch könnten unter anderem mögliche Bedenken und Hindernisse den Fusionsprozess und die behördliche Genehmigung kompliziert genug machen, um Aktualität zu einem Problem zu machen.

Medwatch berichtet, dass GN's neuer Vorsitzender Jukka Pekka Pertola in einer Stellungnahme zur Presse nach der Jahresversammlung sagte: „Ich möchte nicht zu viel spekulieren. Wir werden den Dialog mit den Aktionären fortsetzen, um die richtige Lösung zu finden. Aber es gibt einfach zu viele verschiedene Alternativen, die man sich anschauen muss."