Großbritannien blockiert den Verkauf der Knochenleitungs-Implantat-Einheit von Oticon Medical an Cochlear Ltd, genehmigt aber den Verkauf der Cochlea-Implantat-Einheit

Die britische Wettbewerbs- und Marktbehörde (CMA) hat entschieden, dass Oticon Medical sein Neuro System Cochlea-Implantat an Cochlear Ltd. verkaufen kann, aber nicht seine Ponto-Knochenleitungs-Hörsysteme (BAHS) aufgrund von Wettbewerbsbedenken. Daher wird jede Übernahme erfordern, dass Oticon Medical seine Cochlea-Implantat- und BAHS-Einheiten aufteilt. Die Begründung der CMA war, dass Cochlear, wenn es die Knochenleitungs-Implantat-Einheit von Oticon Medical erwerben würde, über 90% dieses Marktes kontrollieren würde (wobei MED-EL sein einziger anderer großer Konkurrent ist).

Das ursprüngliche im April 2022 angekündigte Geschäft umfasste die vollständige Veräußerung von Oticon Medical und seinen hörbezogenen Produkten von seiner Muttergruppe, dem dänischen Unternehmen Demant A/S, an Cochlear Limited für DKK 850 Millionen (US$120 Millionen). Oticon Medical stellt das beliebte Ponto Knochenleitungs-Hörsystem (BAHS) und das neuere Neuro Cochlea-Implantat (CI) System her; das in Australien ansässige Unternehmen Cochlear Ltd. ist der globale Marktführer bei Hörgeräten mit seinen Baha 6 und Osia 2 Knochenleitungsimplantaten und Nucleus Cochlea-Implantaten. Es wird geschätzt, dass Oticon Medical eine Basis von etwa 75.000 Cochlea- und akustischen Implantat-Nutzern hat, während das Cochlear Nucleus System allein etwa 475.000 Nutzer weltweit hat.

Britanniens CMA sagte, dass die ursprüngliche Fusion zu verringertem Wettbewerb bei BAHS-Produkten mit der Beseitigung eines großen Konkurrenten vom Markt geführt hätte, wobei Cochlear Limited einen Marktanteil von mehr als 90% hält. Sie sagte auch, dass der ursprüngliche Deal nur noch einen verbleibenden BAHS-Konkurrenten (Med-El) mit wenig Aussichten für neue Akteure oder Marktexpansion durch andere Akteure hinterlassen hätte. Im Gegensatz dazu hat der Cochlea-Implantat-Markt mehrere Konkurrenten, einschließlich Med-El und Advanced Bionics.

„Der Wettbewerbsverlust bei [BAHS]-Produkten, den die Fusion mit sich bringt, könnte dazu führen, dass Patienten, die diese Hörgeräte benötigen, mit weniger Auswahl, reduzierter Qualität oder weniger Innovation verlieren, sowie dass [Britanniens Nationaler Gesundheitsdienst], der Hauptkäufer von [BAHS]-Produkten im Vereinigten Königreich, potenziell höhere Preise zahlt", schrieb die CMA.

Demants und Cochlear's geänderter Deal mit ausstehender behördlicher Genehmigung

Im Licht der Entscheidung der CMA haben Demant und Cochlear Limited erklärt, dass sie sich auf eine Änderung des Umfangs der ursprünglichen Transaktion geeinigt haben. Das neue Geschäft wird nun nur noch Cochlear's Kauf des Cochlea-Implantat (CI) Geschäftsbereichs von Demant beinhalten, wobei das Knochenleitungs-Hörsystem-Geschäft bei Oticon Medical verbleibt. Demant sagt, dass es sich weiterhin zum Betrieb und zur Weiterentwicklung der Oticon Medical BAHS-Einheit verpflichtet ist, wird aber seine strategischen Optionen weiterhin überprüfen.

Zur Entscheidung der CMA äußerte sich Demants Präsident und CEO Søren Nielsen:

Nach dem abschließenden Bericht der britischen Wettbewerbsbehörden sind wir zu dem Ergebnis gekommen, dass es jetzt keinen tragfähigen Weg gibt, um alle erforderlichen behördlichen Genehmigungen für die vollständige Veräußerung unseres Hearing Implants Geschäftsbereichs an Cochlear zu erhalten. Folglich haben wir uns auf eine geänderte Transaktion geeinigt, die nur den CI Geschäftsbereich umfasst, und wir sind erfreut, dass ein globaler Anführer in implantierbaren Lösungen für Hörverlust, Cochlear, sich weiterhin dazu verpflichtet, die bestehenden Cochlea-Implantat-Patienten von Oticon Medical jetzt und in Zukunft zu versorgen.

„Da das BAHS-Geschäft nicht mehr Teil der Transaktion mit Cochlear ist, bleiben wir vollständig zum Betrieb und zur Weiterentwicklung dieses Geschäftsbereichs verpflichtet, um weiterhin alle unsere BAHS-Kunden und -Patienten zu bedienen. Das BAHS-Geschäft wächst und erbringt positive Ergebnisse, was einen soliden Ausgangspunkt für eine strategische Überprüfung zukünftiger Optionen bietet."

Die neue Transaktion wird voraussichtlich vor Ende 2023 abgeschlossen, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen in mehreren Ländern. Demant sagt, dass die teilweise gescheiterte Veräußerung eine Wertberichtigung von Vermögenswerten des Cochlea-Implantat-Geschäftsbereichs von DKK 600-800 Millionen (USD$88-118 Millionen) zur Folge hat.