GN Hearing erzielt 9 % organisches Wachstum, während der Amplifon Carve-Out voranschreitet

GN Store Nord berichtete ein herausforderndes erstes Quartal für seine fortgeführten Geschäftsbereiche, doch seine Hearing-Sparte — die voraussichtlich bis Jahresende an Amplifon verkauft wird — blieb ein Lichtblick und erzielte ein starkes organisches Wachstum sowie eine deutlich höhere bereinigte Profitabilität.

Die Hearing-Sparte verzeichnete im Q1 2026 ein organisches Umsatzwachstum von 9%, verglichen mit einem Rückgang von 1% im gleichen Quartal des Vorjahres. Der ausgewiesene Umsatz stieg um 3% auf DKK 1.755 billion (etwa US$276 million) gegenüber DKK 1.703 billion im Q1 2025, wobei Wechselkurseffekte das ausgewiesene Wachstum um 6 Prozentpunkte reduzierten. GN erklärte, die Entwicklung spiegele weiterhin eine „starke Dynamik bei den Marktanteilen“ wider, wobei ReSound Vivia als wichtiger Wachstumstreiber hervorgehoben wurde.

Auch die Profitabilität verbesserte sich erheblich. GN Hearing erzielte ein bereinigtes EBITA von DKK 300 million (≈US$47 million), nach DKK 171 million im Vorjahr, entsprechend einer bereinigten EBITA-Marge von 17.1%, verglichen mit 10.0% im Q1 2025. GN führte den Anstieg auf das Umsatzwachstum der Sparte und operative Skaleneffekte zurück.

Außerhalb von Hearing war das Bild jedoch weniger rosig. Die fortgeführten Geschäftsbereiche von GN — darunter Jabra und SteelSeries sowie BlueParrott und FalCom — sahen sich mit einer schwächeren Nachfrage konfrontiert, insbesondere in EMEA. Der organische Umsatz im Enterprise-Bereich sank um 5%, während Gaming um 1% zurückging. GN aktualisierte seine Prognose für 2026 für das verbleibende Unternehmen und erklärte, es werde strukturelle Kosteneinsparungen von rund DKK 200 million (≈US$31 million) anstreben, um nach Abschluss der Hearing-Transaktion entstandene Fixkosten auszugleichen.

Die Hörgerätesparte erzielt weiterhin beeindruckende Zuwächse

Die Ergebnisse kommen zu einem Zeitpunkt, an dem GN sich darauf vorbereitet, das Hearing-Geschäft vom Rest des Unternehmens abzuspalten— was möglicherweise die Landschaft der Branche verändern könnte. GN gab im März bekannt, dass es sich darauf geeinigt habe, seine Hearing-Sparte an Amplifon zu verkaufen—zu der ReSound, Beltone und Jabra Enhance gehören—im Rahmen einer Transaktion, die GN Hearing auf einer cash- und schuldenfreien Basis mit DKK 17.0 billion (≈US$2.7 billion) bewertet. Der Abschluss der Transaktion soll durch DKK 12.6 billion (≈US$2.0 billion) in bar und 56 million Amplifon shares erfolgen, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen und des Abschlusses der Ausgliederung. GN erklärte, dass die Transaktion voraussichtlich bis Ende 2026 abgeschlossen wird.

Aufgrund des geplanten Verkaufs weist GN die Hearing-Sparte nun als aufgegebene Geschäftsbereiche aus. Die bilanzielle Behandlung führte im Quartal auch zu erheblichen einmaligen Kosten, einschließlich einer nicht zahlungswirksamen Wertminderung bestimmter IT-Entwicklungsprojekte außerhalb des Transaktionsumfangs. GN meldete für Q1 einmalige Gesamtkosten mit Auswirkungen auf das Hearing-EBITA in Höhe von DKK -907 million (≈US$143 million).